يتوقع متداولو البيتكوين ارتفاع قيمة البيتكوين إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50%، ولكن التحوط لهذه المواقف الصعودية ضروري أيضًا. وإليك كيفية القيام بذلك.

فشلت عملة البيتكوين (بيتكوين انخفاض المؤشرات 59,050 دولار) مرارًا وتكرارًا في الإغلاق فوق مستوى62000 دولار منذ 3 أغسطس، وهي حاليًا منخفضة بنسبة 11% على مدار الثلاثين يومًا الماضية. والأمر الأكثر أهمية هو أن العملة المشفرة انفصلت عن مؤشر S&P 500، الذي ارتفع بنسبة 1% في نفس الفترة وبنسبة 1% فقط أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق.

ويتوقع المستثمرون أن تشهد أسواق المخاطر، بما في ذلك البيتكوين، مكاسب كبيرة إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ويستخدم المتداولون المحترفون خيارات البيتكوين لتحقيق أقصى قدر من المكاسب مع الحد من المخاطر.

خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50% قد يدفع أسواق المخاطرة إلى الارتفاع، بما في ذلك البيتكوين

يتصارع المتداولون حول كيفية تحسين استراتيجياتهم لمواجهة ارتفاع محتمل في سعر البيتكوين بينما يخشون أيضًا عمليات تصفية قسرية بسبب تقلبات الأسعار غير المتوقعة. ويضع جزء من السوق بالفعل في الحسبان خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50٪، مما يجعل من الصعب التنبؤ بكيفية رد فعل الأسواق في 18 سبتمبر، على الرغم من المحفز الصعودي المحتمل.

تشير حركة الأسعار إلى أن الاتجاهات الاقتصادية الكلية الإيجابية لأسواق المخاطر قد طغت عليها المخاوف المتزايدة داخل قطاع العملات المشفرة. يزعم البعض أن افتقار المرشحة الديمقراطية كامالا هاريس إلى الالتزام بدعم الصناعة ساهم في ضعف أداء البيتكوين.

زعم تايلر وينكلفوس، المؤسس المشارك لبورصة جيميني، أن “عملية نقطة الاختناق 2.0 لا تزال قائمة على قدم وساق” وأن ” إعادة ضبط عملة هاريس المشفرة هي عملية احتيال”. وسلط وينكلفوس الضوء على الإجراءات الأخيرة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد Customers Bank، وهي مؤسسة صديقة للعملات المشفرة، بعد أن زعم ​​بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا أن البنك فشل في ممارساته لمكافحة غسيل الأموال وإدارة المخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، انحاز قاضي محكمة فيدرالية أمريكية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بعد أن حاولت بورصة Kraken رفض قضية. قضت المحكمة الجزئية الأمريكية في شمال كاليفورنيا في 3 أغسطس بأن Kraken قد تكون مسؤولة عن تقديم “عقود استثمار، وبالتالي أوراق مالية”، وهو ما يمثل انتكاسة كبيرة للصناعة. على الرغم من أن Bitcoin لم تتأثر بشكل مباشر، إلا أن معنويات المستثمرين قد ضعفت.

ومع ذلك، مع إظهار أداة CME FedWatch احتمالات بنسبة 25% لخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50% في 18 سبتمبر/أيلول، يعتقد كثيرون أن الأسواق التي تميل إلى المخاطرة قد ترتفع. وبدلاً من تحمل مخاطر مراكز العقود الآجلة المدعومة بالرافعة المالية، يتجه المتداولون المحترفون إلى استراتيجيات الخيارات.

استراتيجية خيارات البيتكوين “عكس المخاطر” توفر الحماية من الجانب السلبي

ومن بين هذه الاستراتيجيات المعقدة “عكس المخاطر”، الذي يحمي من الخسائر الناجمة عن تقلبات الأسعار غير المتوقعة. وفي جوهره، يربح المستثمر من الاحتفاظ بخيارات الشراء في حين يدفع ثمنها عن طريق بيع خيارات البيع. ويقضي هذا الإعداد على مخاطر تداول الأصول بشكل جانبي ويوفر مخاطر هبوطية محدودة.

تركز التجارة الموضحة أعلاه على خيارات 20 سبتمبر، على الرغم من إمكانية تطبيق أنماط مماثلة على آجال استحقاق مختلفة. كان سعر البيتكوين يتداول عند 58923 دولارًا في وقت التسعير.

أولاً، يحتاج المتداول إلى الحماية من التحركات الهبوطية من خلال شراء خيارات بيع بقيمة 3.5 بيتكوين بسعر 58000 دولار. ثم يبيع المتداول خيارات بيع بقيمة 3.4 بيتكوين بسعر 60000 دولار لتحقيق عوائد صافية أعلى من هذا المستوى. وأخيرًا، يجب على المتداول شراء خيارات شراء بقيمة 3.8 بيتكوين بسعر 65000 دولار للحصول على تعرض إيجابي للسعر.

أقرا أيضا:المديرون التنفيذيون السابقون لـ Square و Coinbase يجمعون 58 مليون دولار لشبكة Bridge stablecoin

لا ينتج عن هيكل الخيار هذا ربح أو خسارة بين 60 ألف دولار و65 ألف دولار. يراهن المستثمر على أن سعر البيتكوين عند الساعة 8:00 صباحًا بتوقيت UTC في 20 سبتمبر سيكون أعلى من هذا النطاق، مما يتيح له الوصول إلى أرباح غير محدودة ومواجهة خسارة قصوى قدرها 0.12 بيتكوين (بقيمة 7 آلاف دولار).

إذا ارتفع سعر البيتكوين نحو 67100 دولار (زيادة بنسبة 14%)، فإن هذه الاستراتيجية تؤدي إلى ربح 0.12 بيتكوين، وهو أيضًا الحد الأقصى للخسارة. وعلاوة على ذلك، إذا ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 20% إلى 70700 دولار، فإن الاستراتيجية تعود بربح 0.30 بيتكوين (بقيمة 21.2 ألف دولار)، مع تجاوز الجانب الإيجابي للجانب السلبي المحدود. وعلى الرغم من عدم وجود تكلفة أولية لهيكل الخيارات هذا، فإن البورصة ستتطلب إيداع هامش بقيمة 0.12 بيتكوين لتغطية التعرض.